「财经剖析」美国消费现“软着陆”信号 但商场或面对更多动摇
新华财经上海8月16日电（葛佳明）8月15日（周四）是商场判别美联储9月降息起伏的要害一日，沃尔玛二季报财报、美国零售出售数据、美国初请赋闲金和续请赋闲金数据等数据相继发布。
相关数据的发布再度影响了商场对美国经济是否将堕入阑珊的预期，美联储9月降息50个基点的概率大幅下降，商场定价又开端重回“软着陆”，但全球经济和货币政策的远景仍不明亮，商场可能会面对更多动摇。
美国消费现“软着陆”信号
作为美国群众消费的晴雨表之一，沃尔玛新一季财报关于判别消费商场健康程度尤为重要。
沃尔玛财报显现，其当季度的运营收入为79.4亿美元，同比涨幅到达8.5%；调整后运营赢利为7.9亿美元，同比涨幅为7.2%；调整后每股收益为0.67美元，同比增加9.8%，超出商场预期的0.65美元。二季度毛利率24.4%，较上年同期上升43个基点。
来历：沃尔玛财报
与此同时，沃尔玛上调了2025财年全年营收指引，估计按固定汇率核算的净出售额将增加3.75%至4.75%，高于此前3.0%至4.0%的预期。
分析师表明，沃尔玛的财报发布之后，商场的反响较为平平，因其群众商场的定位，让商场估测营收超预期可能是中产消费下沉形成的，只能阐明美国中低收入顾客的消费动能没有呈现显着衰减。
沃尔玛首席财政官约翰·大卫·雷尼（John David Rainey）对全体经济仍充满信心，称美国顾客的全体体现不能说微弱但也没有呈现疲软。“在这种环境下，仍对经济远景坚持慎重是负责任的做法，但咱们估计不会呈现阑珊的状况。”
摩根士丹利分析师西蒙·古特曼（Simeon Gutman）表明，沃尔玛财报中最重要的积极因素在于，其在动乱的零售环境下，可比出售额完成了稳健增加，且因为中心赢利和其他赢利来历，息税前赢利增速超越了出售额增速。
接下来发布的美国7月零售数据，也让商场进一步判别了美国消费的健康程度。数据显现，美国7月零售出售环比增加1%，为2023年2月以来最高水平，超越预期的0.4%。其间，轿车消费环比上涨0.66%，同比上涨4%，贡献了零售数据涨幅的约三分之二。
分析师以为，一方面，因为技术性原因，上个月的轿车经销商的网络进犯导致6月出售大幅下滑，这个月有所批改；另一方面，前一日CPI中，新车和二手车价格跌落也阐明通胀的降温影响了美国人对耐用品的消费。
分析师还表明，轿车消费是重要的可选消费项，车的更新换代时间较为灵敏，轿车消费的微弱阐明美国消费层相对上端的消费才能和志愿仍在。
商场从头定价美联储9月降息起伏
消费数据的揭晓也让商场此前的阑珊惊惧买卖挨近结尾。芝商所（CME）最新“美联储查询”数据显现，9月降息25个基点的概率现已升至72.5%，降息50个基点的概率已从本周初超50%大幅降至27%。
各期限美债收益率也呈现不同程度拉升，2年期美债利率上行14个基点，10年期上行10个基点，收益率再度挨近4%，曲线走平，年内降息预期起伏回到94基点。
方正证券首席经济学家芦哲以为，基准预期年内美联储最多降息2次，别离发生在9、12月。过于失望的经济预期与过于达观的降息预期意味着美债利率仍然存在重回4.1%邻近的危险。
跟着降息预期回落，美元重回强势，美元兑日元汇率隔夜又升破149关口。
惊惧指数VIX从头回到阑珊买卖前的水平；纳指、标普500指数均已克复8月1日以来的悉数跌幅。
但高盛分析师Chris Hussey表明，自2020年的疫情后，查询数据成果开端变得并不牢靠，现在出资者仍然重视零售出售的“超预期”体现，强化了经济“软着陆”的叙事，但实际状况并不达观。
从星巴克、麦当劳等餐饮龙头，到雀巢等食品企业，到优衣库、LVMH等时髦巨子，再到宝洁、欧莱雅等美妆企业，成绩趋势显着走软且遍及不及预期。
因而，Chris Hussey以为，虽然沃尔玛的超预期成绩被看作是顾客状况良好的信号，但实际上顾客是因为在经济压力下削减开支，而挑选了更实惠的沃尔玛。
与此同时，高盛财物办理公司多部分固定收益主管Lindsay Rosner表明，商场正亲近重视每个数据并进行买卖，跟着美联储9月议息会议的挨近，商场对美联储能做什么的观点不合很大。
Rosner以为，现在还未到完全化险为夷的时间，美股在曩昔一周里呈现了较为显着的反弹，但债券收益率和降息预期的改变起伏其实并不大。
与此同时，商场当时对每一项数据都反常灵敏，且全球首要央行的言辞均会影响商场对其货币政策预期，全球经济和货币政策的远景仍不明亮，这也意味着商场可能会面对更多动摇。
修改：谈瑞 罗浩
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受终端景气复苏带动，美国电子消费商场迎来新的增加期，广东厂商出海也面对新阶段。
“咱们近期调研发现，47%美国顾客方案添加2024年假日购物预算，加上获益于美国商场降息预期，估计北美假日季购物商场规划将再创新高，这为我国出海品牌带来时机。”9月19日，广告技能公司The Trade Desk（NASDAQ：TTD）我国区事务拓宽总监吴昱霖在媒体会上指出。
据Statista美国数据显现，2024美国消费电子商场收入预期增加2.8%，规划有望继续扩展至5120亿美元，顾客对新技能及晋级产品继续坚持热心。
出海成为广东消费电子厂商的一致。TCL创始人、董事长李东生在8月底参与活动时就放言，“在全球经济格式重构傍边，有必要要有才能和美国、欧洲、日本、韩国企业去直接竞赛，而不是和东南亚、印度这样国家的企业去竞赛。”
电子信息制作业是广东的第一大支柱工业，规划约占全国三分之一，接连33年位居全国首位。
改革敞开以来，广东的电子信息制作业经过为海外企业贴牌出产自食其力，广东品牌在海外商场常被视为物美价廉的代名词。但近些年，越来越多的广东厂商挑选品牌出海，寻求高溢价商场。
例如，TCL在北美商场的战略，现已从经过性价比转变为经过品牌来占领商场，在大屏高端打破战略下，TCL北美团队完成了高端商场的增加。
“近年来，我国出海品牌在欧美顾客中的形象逐渐从价廉物美转变为更高的认可度。我国品牌现在不只具有优异的质量，也让顾客愿意为其付出更高的价格，这一趋势在电子消费品范畴尤为显着。”吴昱霖说。
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而本年的“黑色星期五”与圣诞节两大节日的距离从上一年的30天缩短至25天。与此一起，顾客的收购方案也有所提早，41%的受访者表明，从10月份就会开端规划送礼。
此外，美国顾客的内容消费行为也呈现出跨途径的趋势。依据TTD调研，顾客在假日季最终一周的脚印涣散在2000多个不同的网站和途径上。
吴昱霖以为，未来的竞赛不再仅仅价格战，而是品牌形象、商场营销和产品质量的比赛。关于出海厂商而言，需求考虑更快速地有用触达方针顾客。
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另一方面，北美顾客的日常消费与假日消费存在显着的差异，无论是消费理念仍是意图，假日消费的特色都更为共同。如感恩节期间，顾客一般购买礼物送给家人或朋友表达感谢，而“黑五”则以促销打折为主，类似于国内的“双11”，顾客一般会趁贱价为自己购买产品；圣诞节则是家庭聚会的时刻，顾客倾向于为孩子和家人购买很多礼物。
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此前，巴黎奥运会内地健儿代表团8月29日抵达香港，开端为期3天的拜访。
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霍启刚发文晒与郭晶晶旧照：20年前国家队访港之行，改写了我的终身
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